【プロの視点】第8回『投資用太陽光のFIT価格14円へ』〜太陽光投資の見通しについて

2019年は年明けそうそう太陽光投資に関わる人達に衝撃が走りました。1月9日に公になった経済産業省の「調達価格等算定委員会」の委員長案で、10kW以上500kW未満の太陽光発電のFIT価格が14円という価格が提示されたからです。ご存知のとおり2017年度が21円、2018年が18円。その下落幅が15%弱だったことを考えて、多くの人が2019年度は15円になるだろうと予測していたでしょう。

では、FITが14円になったら太陽光投資はどうなっていくのか。それについて株式会社メディオテックの松本秀守代表取締役社長と、太陽光投資物件の販売を担う営業二部・弓削雄一部長にインタビュー形式で語っていただきました。合わせて、太陽光投資を行っている投資家の誰もが気になっている出口戦略についてもインタビューしましたので、2回に分けてお届けいたします。

※このページ内に表記しているFIT価格はすべて税抜表示です

松本秀守 代表取締役社長

多くの営業職を経験したのち独立し、戸建住宅の電気設備工事請負会社として社を立ち上げる。家電量販店工事請負や、ネット専業の住宅設備工事サイトの「棟梁ドットコム」の運営などを経て、2009年から太陽光発電システムの販売を開始。HEMSや投資用太陽光遠隔監視システム「エナビジョン」の開発製造も行う。この春から新たな電力事業も展開する(詳細は次回記事にて)。

営業二部 弓削雄一部長

1978年神奈川県座間市生まれ。医療福祉系総合商社、外資系たばこメーカー、AV総合販売企業を経て、2016年4月に入社。様々な分野に取り組んだ経験を活かし、1年間は法人様への電力計測機器の卸・販売部門を担当。2017年4月からは、主に投資用の太陽光・風力の販売部門に従事。

2019年度、太陽光FITが14円で確定したらどうなるのか?

Q:FITが14円に下がることに関して、率直にどのような印象をお持ちですか?

去年の想定で次は悪くても15円かなという想定をしていたので、14円でほぼ確定ということになり想定外でした。「1円というのは大きいな」というのが率直な感想です。

松本社長

15円かなと思っていたので1円のインパクトが大きいですね。ただ売る側の立場で見ると物件の購入価格が下がることで、今までなかなか手が出せなかった人でも出せるようになり、間口が広がってきたのではないかという印象があります。

弓削部長

Q:物件価格が以前と比較して下がってきていると、ローンが通りやすくなるというような現象が起きてくるのでしょうか?

意外とそうでもない。物件価格で言えばそうだが、最近市場の動向ではお金を貸す側の審査自体が厳しくなっている感覚があるので、一概にはそうとは言い切れないですね。

弓削部長

Q:では、メディオテックで太陽光投資物件の販売を継続していく理由は、どのような点があるのでしょうか?

お客様に対して、投資の表面利回りが10%前後で提供できれば継続してもいいかなと思っていました。14円になっても表面利回りが10%前後で提供できる見通しがあるので、それであれば販売を続けていく。あとは政府が自然エネルギーを主力電源として位置付けているということがあるので、今後も売電価格が下がっても自然エネルギーについては拡大していく動向があり、当社としては事業を継続できるので販売を辞める理由はないと判断しています。

松本社長

Q:弓削部長は売り手として14円に下がっていくことで、お客様に販売しずらい状況になっていくのでしょうか?

報道が先走ってネガティブなイメージが先行してしまっていますから、投資家さんにもその意識があると思うんですね。元々太陽光投資をされているかたは分かっていらっしゃるので、「FITが18円のうちに購入しておこう」とか「14円になったらどうなるかわからないから今のうちに買えるだけ買いたい」というような動きもあります。

弓削部長


ただ14円になったところでも、表面利回りは10%前後で提供できるので売りづらさはないです。むしろ最初に言った通り今まで買いたくても販売価格が高くて融資が通らなかった方でも、融資が通るような価格設定になってきたので買いやすくなっていて、間口が広がってむしろ販売しやすくなっていると思っています。

弓削部長

太陽光投資を取り巻く環境も大きく変化していく

Q:さきほど政府の指針についての話がありましたが、2030年までに太陽光の比率を現状の5%から、2%上積みして7%にすることを目標としていました。FIT価格が下がっていくにも関わらず、目標値を上積みするという矛盾に関しては、どのように考えますか?

日本においては既に他社が行なっていて、欧米では割と主流になっていることですが、直接発電所と契約をして買電をすることがメインストリームになりつつある。FIT価格が下がっているので、今後はFIT価格が7円や8円の時代が来る。そうなると今のビジネスモデルでやっている「FITに依存した投資家」が運用できるかと言ったら現状では無理なんですね。

松本社長


では次の案としてどうするかというと、発電所を作る人がいて、その発電所から電気を買う人がいる。そんな位置付けでやっていくのではないかと考えている。具体的にはPPA契約(*1)をして投資家には発電所を作ってもらう。私たちふくのしま電力(*2)を含む新電力の事業者は、発電所から電気を買い取るというような立場になる。

松本社長

(*1) PPA契約とは?
Power Purchase Agreementの略。需要家(=電気を買って使っている一般家庭や法人)に電気を売る事業者と発電所をもっている事業者間で締結される電力販売契約のこと。
インタビューの例で例えると、「ふくのしま電力」と「太陽光投資家の発電所」との間で「PPA契約」が結ばれ、「ふくのしま電力」が契約している「需要家」に電気を売るために、「契約した太陽光投資家の発電所」から電気を買うという図式。

(*2)ふくのしま電力とは
メディオテックグループの会社で、「電力提供と同時に福島の復興推進・地方創生」「自然エネルギーの普及」「安くて質の良いエネルギーの提供」などを掲げている新電力会社。主として太陽光発電で発電した電力を供給している。
https://fukunoshima.co.jp/

Q:報道関連の話もありましたが、このところFIT価格の下落以外にも、ネガティブなニュースが多いです。太陽光投資物件の販売会社として、伝えられることはありますか?

これは自然災害なので、太陽光に限ったことではない。太陽光だから災害に弱いということではなく、それこそ戸建て住宅でも、どんなものについても同じリスクがあるということ。
もうひとつ言えるのは太陽光が40円台から14円になっていくにつれて、販売業者が淘汰され減っているのが現状。最初は太陽光は利益が出そうだし投資家にも喜んでもらえるということで、いろいろな異業種から参入してくる人が多かった。そうなったら、みなさんが想像している通り開始当初はいろいろな人が参入した結果、業者さんの中にはまだまだ太陽光の設置について未熟な人もいたと考えられます。

松本社長

もしかしたらそういう意味では、大災害は仕方ないにしても、ちょっと風が強いとか雨が長く続いて土砂崩れになってしまったなどに対して、当初の物件は弱かったのかもしれない。ただ当社では長く販売をしているので、取引している業者さんの技術レベルが高くなった。施工については問題ないと思っています。

松本社長

太陽光を設置する予定の地主さんのところに行くときは田舎道を通るので、いろいろな太陽光発電所を見てきましたけど、おそらく土砂崩れの被害を受けているのは山などの斜面にあるものが多い。当社はそのようなところには設置せず、場所を厳選しています。場所選びに関して、日照はもちろんですが地盤(平面に設置している)や施工法(スクリュー工法)を含めて、今考えられる一番リスクが低い方法を取っています。普通に考えて、斜面に比べたら平面につけたほうが被害に遭う可能性は圧倒的に低いんです。

弓削部長

Q:施工業者さんのレベルが上がり、洗練淘汰されてきたというお話をいただきましたが、そのほかに昔の物件とFITが下がった後に作られた物件に違いはあるのでしょうか?

想像するにですが、以前取引していた部材メーカーを含めて、始まった当初はいろんな問題が起こっていました。規格では引き抜き強度などいろんな計測をして、これだったら大丈夫ということで始まりました。当社でいうとメガソーラーで当時、雪が相当降った。その規模の雪では絶対にパネルは破損することはないという仕様の部材だったけれど、パネルが壊れてしまうことがありました。数値的には耐えられるはずだったものでも耐えられなかったといったことは、他の業者さんでもあったと思います。そういった意味では、最近は災害も多いので当初の施工不良や、災害に耐えられないような部材などはかなり表面化して改修が進んだなと思います。

松本社長

Q:業者さんや販売会社が経験を積んだ結果、部材も土地の仕入れも精度が上がったということですね。

その一件があってから、当社で取り入れていた部材を変えましたからね。

松本社長

太陽光はFITの買い取りが終わったあとにも投資の面白さがある

Q:先日開催された「資産運用EXPO」でも多くいらっしゃいましたが、今から太陽光投資を始める方や買い増しされる方へメッセージをお願いします。

私からすると太陽光投資は「14円だからダメ」という感覚は一切ないです。表面利回りはほとんど変わっていないので、損した感覚にはならないですし、今から新たに始めてもパネルやパワーコンディショナーは進化しているし、私たちも経験をたくさん積んでいるので、信用力もあがっていると思います。今後のメディオテックならではの出口戦略を踏まえて、「20年後」のことも提案しながらいければ、先行きは面白いことができると思っていますから、新しく始める投資家の方々とも、ぜひたくさんお話をさせてもらえればと思っています。

弓削部長

編集後記

おおかたの予想を超えて「FITが14円に下落」というインパクトが先行してしまい若干萎縮した部分はありましたが、物件価格の下落や部材の改良、20年後の出口戦略が見えてきて、FIT下落以外にも注目するべき点があることがわかりました。次回は、表面利回り10%前後維持の詳細と、FIT期間終了時の出口戦略を中心にクローズアップしていますので合わせてご覧ください。

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